上海梅林2023年半年度董事会经营评述

时间: 2024-02-09 21:36:59 |   作者: 梅林罐头食品

  公司主要是做猪肉类食品、牛羊肉类食品及品牌休闲饮食业，是国内最大的食品生产、销售企业之一，在肉类罐头食品、牛羊肉、蜂蜜、奶糖等细分行业居行业龙头，在生鲜肉品和深加工肉制品销售及流通领域在长三角地区占了重要地位。

  近年来，虽然我国肉类消费总量处于世界第一位，但与全球主要发达经济体相比，中国人均肉类消费水平仍然较低，仍存在比较大的提升空间。根据国家统计局数据，从中国居民的肉类消费结构来看，我国2021年人均肉类消费量为32.9kg，其中猪肉25.2kg，牛肉2.5Kg，羊肉1.4kg，猪肉占居民人均肉类消费量比例的76.60%，始终占据主导地位。在猪肉类食品方面，公司打造了包含生猪养殖、屠宰分销、肉制品深加工及分销的全产业链。

  2022年末，国内生猪养殖产能已全面恢复至非洲猪瘟疫情前的水平，全国能繁母猪存栏量略高于产能调控合理区域的上限，供给充足。生猪养殖行业的规模化程度随着一次次猪周期的洗炼逐步提升，抗风险能力提升，去产能需要的时间更长。而猪价在2022年内虽有阶段性反弹，但高价猪肉抑制了消费需求，终端消费未达预期，四季度生猪价格再次快速回落。

  2023年上半年，猪价延续了上年年末的底部震荡趋势，持续低位运行。在生产端，根据国家统计局数据，2023年上半年生猪出栏3.8亿头，同比增长2.6%，猪肉产量3032万吨，同比增长3.2%，报告期内生猪产能充裕，产量增加，供应处于历史同期较高水平，过剩产能去化进度较慢。在销售端，春节后猪肉消费处于淡季，消费量增速低于市场预期，价格支撑乏力。整体看来，报告期内生猪业务生产端供过于求，销售端增长没有到达预期，猪价长期低位运行，养殖利润处于盈亏平衡点之下，生猪养殖业务延续亏损态势。

  2023年下半年由于行业产能过剩及需求不足影响，短期内猪价上升的动力不足，补栏意愿低迷，加上目前生猪价格低于行业平均成本，预计产能将持续去化，且随着亏损时间加长，产能去化速度有望加快。消费市场方面，下半年传统节日消费密集，对产业的带动作用将逐步体现，预计年度猪价或可呈现底部抬升表现。

  我国生猪屠宰行业受上游养殖行业高度分散化的影响，集中度低，产能分布不平衡，这加大了屠宰企业获取稳定生猪供给以及获利的难度。一方面，历次猪周期使得规模以上养殖企业在成本效应、管理效率和防疫水平等方面较散户和小规模养殖场体现出了较大优势，养殖行业本身的集中度在加速提升。另一方面，国务院办公厅2019年印发的《关于稳定生猪生产促进转变发展方式与经济转型的意见》和《关于加强非洲猪瘟防控工作的意见》鼓励生猪就地屠宰，引导大型养殖企业就地就近配套发展生猪屠宰加工业，以“调猪”向“调肉”转变的方式降低生猪流动对疫情的影响，推动完善冷链物流基础设施网络。文件还指出要快速推进生猪屠宰标准化示范创建，支持全产业链发展。该政策将持续影响未来国内的屠宰行业布局，提高与屠宰加工相配套的冷链物流基础设施建设要求。而品牌化经营的屠宰加工公司更可以在一定程度上完成标准化屠宰、可追溯管理、全程冷链配送，在上游与生猪养殖企业对接，下游与零售商、批发商对接，实现产供销一体化经营，确保肉品供应稳定及质量安全。生猪屠宰行业的全产业链发展的新趋势将导致市场占有率将持续向规模化、规范化及标准化水平高的企业集中。

  受传统饮食上的习惯影响，我国肉类消费以鲜肉为主，肉制品市场发展的潜在能力仍十分巨大。目前中国肉制品的产量不到全部肉类生产总量的10%，而国外发达国家这一比例一般为40%-60%。我国肉制品存在初级加工产品多、精深加工产品少的问题，肉制品科技含量与加工水平不高。2020年以来，多地陆续出台预制菜产业高质量发展意见，推动预制菜产业高质量发展提速。2023年2月，中央、国务院发布《关于做好2023年全方面推进乡村振兴重点工作的意见》，文中提出“提升净菜、中央厨房等产业标准化和规范化水平。培育发展预制菜产业”，从政策层面推动预制菜产业的高水平质量的发展，加速深加工产品的标准化、规模化、品牌化进程。随着政策的不断支持、餐饮行业的蓬勃发展以及我国消费者饮食上的习惯的改变，具有较高产品附加值和竞争力的产品将成为肉制品的重点发展趋势，市场对肉制品的细分需求慢慢的变多，种类要求越来越丰富，深加工制品的生产量和多样性将慢慢地提高，行业整体将进入加快速度进行发展期。

  美国农业部多个方面数据显示，2022年中国牛肉消费总量约占全球牛肉消费量的18.4%，仅次于美国，已成为全世界牛肉消费的重要市场。根据国家统计局数据，2013年以来，我国居民人均食品消费量中的牛肉消费量持续上升，从2013年的人均1.51千克增长到2021年的人均2.50千克。由此可见，我国牛肉人均消费水平远未及世界人均牛肉消费量，仍处于较低水平，拥有较大的提升空间。相较于猪肉而言，牛肉在相同质量下含有更高的优质蛋白质含量及更少的脂肪，并富含全品类氨基酸、维生素B群、易被人们的身体吸收的铁质和低脂的亚油酸，是优质的蛋白质来源。在消费升级背景下，牛肉的产品属性能够很好的满足健身人群、儿童饮食等多种消费场景，成为更多人的日常选择是趋势所在，国内对牛羊肉及其制品的消费比例呈现上升趋势。近年来国人更看重自身免疫力的提升、更加关注食材的绿色安全，这样一些方面无不与以牛肉为典型代表的健康高蛋白畜产品消费息息相关，给牛羊肉产业带来更大的发展机会。现代消费理念的改变也使得牛羊肉消费市场活跃度加强，国内牛羊肉行业整体表现向好。

  受益于国家扩大内需政策、城镇和乡村居民收入水平增加等因素，休闲饮食业持续稳定发展，产业规模稳步扩大。随国家品牌战略的推进，涌现出更多全方位、多层次、创新型、国际化的饮食业品牌运营平台。品牌食品间的竞争从价格和种类向品牌、形象、口味、健康、促销、渠道等多层次领域延伸，产品从温饱型为主逐渐向营养型、风味型、享受型、功能型等方向转变。糖果、蜂蜜等行业集中度进一步提升，市场之间的竞争压力增大，功能化、健康化、休闲化、高端化将是未来的发展的新趋势，新兴的电商渠道和网络在线营销、口碑营销等营销模式得到普遍应用，产品品类升级、包装创新、品牌宣传、渠道整合依然是发展关键。

  公司主要是做猪肉、牛羊肉类食品及品牌休闲类食品的开发、生产和销售等业务，围绕食品制造与食品分销，以优良的产品的质量为基础、推进品牌建设为抓手，始终致力于为老百姓提供“安全、优质、健康、美味、便捷”的食品，在家庭、餐饮企业以及它他食品加工公司供应链中具有无法替代的地位，与百姓的生产生活息息相关、密不可分。公司基本的产品包括猪肉、牛肉、羊肉、罐头食品、肉制品，及糖果、蜂蜜和饮用水等，主要品牌包括：梅林B2、银蕨、苏食、爱森、联豪；冠生园、大白兔、正广和等。

  公司核心业务板块为肉类业务和休闲食品业务。肉类业务包含猪肉和牛羊肉，涉及养殖、屠宰分销、肉制品深加工及分销三个环节。

  生猪养殖业务主要由子公司光明农牧科技有限公司从事，通过自繁自养和外购仔猪相结合的养殖模式，采取公司定价和竞价相结合的销售模式，直接向下游屠宰企业以及肉制品加工企业销售生猪。光明农牧通过在江苏、河北等地规模化养殖场布局，实现规模化效益，提高生猪养殖及育种水平，维护食品安全。

  猪肉屠宰分销业务主要由子公司江苏淮安苏食肉品有限公司和上海爱森肉品食品有限公司从事，产品为“苏食”和“爱森”品牌的各类分切冷鲜猪肉及冷冻猪肉。公司聚焦中国长三角区域，是长三角地区大型现代化生猪屠宰加工分销企业之一，屠宰分销业务向下游延伸，专注于华东地区冷链物流和市场体系建设，专注于特色化、功能化、专业化的渠道网络和新模式的建立，积极推行“集中分割，成品包装，冷链配送，连锁经营”的先进经营模式，积极探索“连锁专卖、市场批发、卖场配送、伙食单位直供”四种肉品流通渠道。

  牛羊肉屠宰分销业务主要由子公司新西兰银蕨农场有限公司从事，产品主要为“银蕨”品牌的牛肉、羔羊肉、绵羊肉、鹿肉以及相关产品。新西兰银蕨是新西兰最大的牛羊鹿肉屠宰企业之一，拥有14家屠宰加工厂，超过16000户牲畜供应商，产量占新西兰牛、羊、鹿肉总产量的30%，产品向全球60多个国家出口，也是中国市场最大的新西兰红肉供应商。公司牛羊肉屠宰分销业务布局牛羊肉资源丰富的新西兰，通过境外投资掌控海外优质资源和全球化的市场渠道，将其以质量和安全著称的产品引入国内，加快国内销售通路对接的同时开发适合国内市场的零售产品，通过经销商渠道和线下结合电子商务平台零售渠道两种方式进行销售。

  子公司上海梅林食品有限公司和上海梅林正广和（绵阳）有限公司从事梅林罐头的生产和销售，产品为“梅林B2”品牌的肉类罐头、鱼类罐头和蔬菜及番茄沙司类罐头。目前梅林罐头的国内肉类罐头市场占有率第一，各项技术经济指标在国内同行业处于领先地位。梅林罐头在经营上贯彻统一市场销售、统一资金调度、统一生产协调的“三统一”原则，保持产品质量优良和价格稳定。公司建立了覆盖全国的梅林罐头经销商网络，拥有遍布全国32个省级行政区的稳定经销商客户300余家，除在国内销售外还远销东南亚、北美等国际市场。

  子公司江苏淮安苏食肉品有限公司、江苏省苏食肉品有限公司和上海联豪食品有限公司从事肉食调理半成品的生产和销售，产品有“苏食”品牌的各类腌制、酱卤、预烹饪深加工产品，例如“苏食一桌菜”、“苏食炖炖养”等系列产品；以及“联豪”品牌的牛排及中餐便捷菜深加工产品，例如各式调理牛排、火锅和烧烤系列产品。苏食肉品依托华东地区最大单体中央厨房项目之一的淮安肉品二期新厂项目，作为中央厨房定制加工平台，除自有品牌产品外，根据客户需求提供肉类深加工产品的定制生产服务；分销业务上精耕华东区域市场，大力发展自有特色“苏食肉庄”销售平台，通过丰富产品品类、规范品牌形象、强化服务功能成为长三角地区放心肉品牌。联豪食品以牛排及肉牛产品为主导，集加工、销售、服务于一体，在稳定传统西餐及家庭牛排的基础上，开发火锅及烧烤产品开拓餐饮新市场；立足上海，辐射全国，在全国各地设有办事处以及高效方便的电子商务销售网络。

  公司休闲食品业务主要由子公司上海冠生园食品有限公司从事。冠生园是百年历史的中华民族名牌老字号企业，产品主要有大白兔奶糖、冠生园蜂蜜、华佗保健酒、冠生园面制品等。其中大白兔奶糖为中国名牌产品、国家免检产品和国家原产地标记注册产品，畅销四十多个国家和地区；冠生园蜂蜜为上海市名牌产品，全国市场占有率第一位。在糖果、蜂蜜等休闲食品领域，公司通过技术升级提高生产效率，通过集约化采购严控产品成本，通过品牌IP运营、联合促销等措施提高品牌知名度；通过以消费者为导向开发新品迎合年轻消费者口味；同时，结合品牌和业务的市场发展潜力、产品核心竞争力以及所处细分市场的竞争地位，集中优势资源、优秀人才，立足现有业务，推进商业模式转型升级，构建线下商超卖场为主、互联网营销为辅的营销业务模式。二、经营情况的讨论与分析

  2023年上半年，国际政治经济形势错综复杂，尽管面临全球红肉市场价格下跌、猪肉价格转降等不少困难挑战，上海梅林依托国内经济社会全面恢复常态化运行以后生产需求稳步恢复、经济回升的向好态势，坚持稳中求进，围绕“强管理、重赋能、促协同、控风险、提效率”经济工作主基调，持续强管理、抓落实，全力以赴推进各项工作有序开展，推动公司可持续高质量发展。

  报告期内，公司实现营业收入114.10亿元，比上年度129.31亿元同比减少15.21亿元，降幅11.76%；归属于上市公司股东的净利润33,408.40万元，比上年度33,902.73万元同比降低494.33万元，降幅1.46%；归属于上市公司股东扣非后的净利润26,653.76万元，比上年度30,137.07万元同比减少3,483.31万元，降幅11.56%；实现每股基本收益0.356元/股，较上年度0.362元/股降低1.66%。

  报告期内公司持续推动各系列化产品的不断优化与更新。肉业主业方面，梅林罐头将新品开发方向与市场需求紧密结合，在经典午餐肉的基础上，衍生推出藤椒、烟熏、芝士、香辣、蒜香等多种口味午餐肉系列；苏食自主开发堡类、菜肴系列、盖饭系列共15款新品；爱森推出金汤佛跳墙、爱森梅干菜烧肉七款中高端预制菜以及椒香小酥肉、葱油拌面等新品；联豪食品定向开发西餐客户，同时推出香辣翅中、松板肉、鹿牛鲜三款空气炸锅产品。休闲食品方面，冠生园蜂制品“咸柠蜜语”系列推出市场；冠生园面制品与白象电池联名推出蓄能压缩饼干；佛手味精推出轻盐系列产品，相对常规产品减少25%盐分含量。正广和增加“桂花酸梅晶”新品，并与光明冷饮共同推出橙汁棒冰。

  报告期内，公司围绕新品发布、品牌宣传、新媒体和跨界营销等途径加强品牌创新和文化赋能，激发品牌新动能。经典老字号大白兔配合农历兔年新春1月1日起在长沙、上海、香港、新加坡落地“点亮城市计划”兔年快闪活动，用快乐和甜蜜点亮城市；“大白兔·申宵之夜”主题活动通过沉浸式光影秀体验有效提升品牌的文化属性；大白兔“快乐制造”主题快闪搭配“大白兔x光明”牛奶乳酪、脆筒冰激凌等新品发布，沉浸式尝鲜，制造快乐氛围。冠生园联合瑜音阁以普及京剧知识为切入点开展抖音直播，融入冠生园旗下糖果、蜂蜜、面制品等品牌产品。冠生园蜂蜜x B站“传世新辉”数字藏品重磅发行，以潮流之风促进冠生园蜂蜜文化传承。正广和x逸刻，推出两款特调咖茶x5款烘焙面包，释放不一样的风味。

  公司把信息技术和数字变革作为提升核心竞争能力、实现高质量发展的重要途径之一，积极推动企业数字化转型，业财一体财务信息系统建设及OA办公信息系统快速推进。2023年上半年，公司业财一体化一期项目全面上线，运用数字化与信息化手段打通了从采购到销售的供应链。业财一体化二期项目亦正式启动，预计于年底上线，从而全面完成公司业务管理和财务管理的数字化与智能化。同时，集成OA办公系统与财务信息系统，将内控关键控制点嵌入审批流程，通过业务流程和管理系统的有效衔接，进一步提升了办公效率。

  2023年上半年，猪价持续低位运行，生猪产能充裕，供应处于历史同期较高水平，生猪业务生产端供过于求，养殖利润处于盈亏平衡点之下，生猪养殖业务延续亏损态势。受此行业发展趋势影响，同时基于非瘟防控压力、调控养殖规模等因素，部分养殖基地亦未满负荷生产，2023年上半年公司生猪养殖业务仍处于亏损中。上半年公司通过开展“百日防非”专项行动推进无非瘟小区建设，进一步增强防非整体管理水平；通过优化饲料配方、缩短出栏时间、推行精益养殖等系列举措的落实有效降低养殖成本，提高产品盈利空间。销售上一方面拓展销售模式和渠道，从“卖猪”向“卖肉”转变，另一方面加强内部协同，整合利用资源，更好地应对市场波动。

  2023年上半年，随着经济社会全面恢复常态化运行，市场需求逐步恢复，各方面积极恢复和扩大消费，消费潜力逐步释放。一方面从总体销售渠道来看，市场结构较前发生的变化更为凸显，商超客流量降低，社区生鲜店兴起，电商团购业务明显增长；另一方面从所在行业来看，生猪养殖产能过剩，猪肉终端消费恢复不及预期，猪肉价格始终维持在低位。面对市场环境的不断变化和严峻的行业形势，公司及时分析具体情况和自身资源，调整销售渠道建设方向，积极应对市场结构变化带来的不利因素并抓住市场机遇。主要品牌子公司经营情况如下：

  江苏苏食调整生产方针积极应对行业不利因素。在屠宰分割业务方面，抓住猪价低迷的有利时机，加大屠宰量，扩大分割规模，增加库存冻品数量，为后期盈利空间做好储备，同时探索团购客户等分割产品新渠道补足因卖场渠道萎缩而造成的销量下滑，取得较好进展。肉制品深加工业务方面，不断推进与生产经营相关的各类认证工作，为产品顺利进入新市场提供资质保障；同时推动淮安工厂更新迭代及工艺创新，提高生产效率。报告期内江苏苏食一方面在自主品牌产品研发创新，发扬淮扬菜产地的区位优势，打造品牌淮扬风味预制菜系列；另一方面深化与定制化客户的合作关系，为品牌餐饮、学校、品牌商超等提供定制化新品，始终实时跟进客户需求，保持高度敏感性，力争形成竞争优势。

  上海爱森持续实施品牌焕新举措，升级线下爱森优选门店。围绕爱森品牌新定位“就爱这口鲜”，针对已完成形象升级的店铺探索创新经营模式，加入蔬菜豆制品、引入现烤现售，尝试新业态新模式，为顾客带来全新消费体验。结合多种多样的促销活动，门店升级效应突出。同时上海爱森上半年推出爱森椒香小酥肉、爱森葱油拌面、爱森福粽等自有产品系列新品，获得消费者青睐；与盒马合作推出了酱爆腰花、酱爆猪心、藤椒猪肝等冷藏类预制菜产品，提高猪副产品附加值。爱森在品牌宣传上也加大力度，集中资源精准投放社区门禁广告和社区梯媒，推动了品牌知晓度提升，起到有效的品牌传播。

  梅林罐头面临行业内同质性产品竞争加剧的大环境，坚持把新品开发作为提升产品竞争力的重要手段，运用好百年梅林B2品牌影响力和国内外丰富的渠道分销网络优势，稳固自身市场份额。今年上半年，梅林罐头从产品的市场表现力及行业竞争性出发，对八宝饭和番茄沙司罐头产品进行升级迭代，增加科技含量，优化产品配方、容量和包装，提升产品档次，使其能够适应更多销售场景。上半年梅林罐头积极参加了预制菜展览会、海口消博会、北京火锅展及广交会等，展出了众多梅林罐头经典产品及新品，包括“咔嚓”预制菜礼盒、198g小白猪罐头、四大经典礼盒等，为罐头食品在预制菜行业的后续推广奠定基础。

  2023年，随着全球经济逐步恢复，消费市场对红肉的需求稳定增长，但全球性的高通胀和持续加息抑制了消费能力，加上澳大利亚在经历多年牲畜群重建后对市场供应快速恢复，以及巴西牛肉恢复出口导致的南美红肉供应的大幅增长，使得红肉销售市场价格持续下跌。2022年10月以来全球红肉市场价格下跌趋势一直延续至今。主要品牌子公司经营情况如下：

  新西兰银蕨2023年面对多重经营压力。从生产端来看，新西兰牛羊养殖农场经营成本通胀率高企，使得农户盈利能力下降，导致了牲畜产量的下降。而2月份发生的飓风加布里埃尔影响了银蕨农场屠宰工厂的正常产能，使牛屠宰量减少，降低了业务旺季期间银蕨的市场供应能力。从销售端来看，澳大利亚在经历多年牲畜群重建后，2023年市场供应快速恢复，在中国、美国和东南亚市场挤占新西兰市场份额并拉低了市场价格，巴西牛肉对华出口的恢复也抑制了中国客户对新西兰红肉需求，挤占了新西兰银蕨的盈利空间。面对预期之外的飓风灾害和一直延续的劳动力短缺问题等不利因素，银蕨农场积极调整面对。随着海外劳工引入，长期困扰新西兰红肉行业的劳动力短缺有所改善，新西兰银蕨通过引入海外劳工和及时适当调配南北岛之间未受飓风影响可正常开工的工厂产能等措施，保证了牲畜的加工需求，但由于国际红肉价格下跌和飓风导致旺季屠宰量下降的共同影响，新西兰银蕨报告期净利润同比下降87.5%。

  2023年上半年随着经济社会全面恢复常态化运行，餐饮等服务业向好发展，但另一方面也意味着同质化竞争加剧；大众消费观更为理性，食品生产企业面临激烈竞争。面对市场的机遇和挑战，联豪食品坚持以市场需求为导向，加强产品开发，结合市场消费趋势推出了以“省时”和“美味”为核心的预制菜品“家常小炒”系列、“浓汤肉香”系列、“空气炸锅”系列和“火锅烧烤”系列；以及“让牛排回归原味”的静腌牛排系列两大类产品创新，受到消费者欢迎。销售方面线）互动并行，加强品牌宣传和推广工作，助推中餐预制菜产品营销，增加了网上营销渠道和企业品牌推广力度。

  2023年是农历兔年，契合“大白兔”品牌IP，也是冠生园下属佛手品牌成立100周年。冠生园食品以此为契机，围绕品牌年轻化道路发展方向，推进商业模式转型升级。重点在推广活动、广告宣传等方面加大力度，通过品牌价值重塑，努力打造一个充满现代气息、充满创新活力的老字号企业。报告期内冠生园致力于新品研发，针对不同市场开发创意包装、积极开拓文创礼盒的市场，同时研发抹茶味和桂花味新口味大白兔奶糖，并且升级糖纸外包装；开发了咸柠蜜语、暖姜蜜语、枇杷蜜语系列蜂产品制品；佛手依托品牌成立100周年，强化佛手百年logo，在质量、质感、包装和规格上对产品进行提升；针对家用市场和健康需求开发轻盐（低盐）系列复合调味料。渠道方面，公司致力打通传统商超、电子商务、移动商务全渠道，加强旅游市场、地标商业、机场高铁等特殊渠道；同时加强旗舰店、新兴电商、直播团购等线上渠道拓展。三、风险因素

  今年以来，面对复杂严峻的国际环境和艰巨繁重的国内改革发展稳定任务，在以习同志为核心的党中央坚强领导下，在全国上下共同努力下，我国经济持续恢复、总体回升向好。经历了三年新冠疫情冲击，在疫情防控平稳转段后，经济恢复将是一个波浪式发展、曲折式前进的过程。对公司来说，面临来自国际国内宏观环境的新挑战，如国际市场需求减弱、地缘政治格局深刻调整、外部环境复杂严峻，国内需求不足也使得公司作为食品生产销售企业存在一定风险。但可以看到，我国经济韧性强、潜力大、活力足，长期向好的基本面没有改变，是全球潜力最大的消费市场，且与时俱进的政策效应将继续显现。公司将依托稳定向好的经济发展态势，对内做好精细化管理工作，对外坚持深耕市场，拓宽通路挖掘销售潜力，打造传承品牌文化。

  2018年8月传入中国的非洲猪瘟，对国内生猪养殖及相关企业产生巨大的影响。由于其病毒基因强、变异快，目前仍没有有效的疫苗进行防护，一旦确诊感染，只有采取扑杀、深度掩埋的控制办法，对生猪养殖产业危害极大。

  2023年上半年，公司生猪养殖业务的非洲猪瘟防控任务依然不能有丝毫松懈，继续把“预防”工作放在第一位。严格落实各项防疫检疫措施，严把生物安全关，全面推进生猪繁育养殖、防疫管理的标准化、规范化、体系化建设，确保生猪养殖企业、屠宰加工公司和食品流通企业的防疫安全，坚决杜绝食品安全事故。

  2023年上半年生猪产能充裕，生猪业务生产端供过于求，生猪供应处于历史同期较高水平，生猪价格低位震荡，养殖利润处于盈亏平衡点之下。6月仔猪价格持续下降，猪养殖行业的亏损压力已经传导到上游仔猪和能繁母猪产业端，随着后续养殖市场中能繁母猪淘汰量增加，生猪市场有望加速去产能。消费市场方面，上半年春节后猪肉消费均处于淡季，而下半年十一长假、元旦、春节等传统节日消费密集，腊肉消费启动，消费对肉食产业的带动作用有望逐步体现，预计年度猪价呈现底部抬升表现。下半年生猪价格是否能够如预期出现显著回升，将是影响生猪养殖行业经营情况的重要因素。面对猪价波动，公司首要任务还是自身夯实养殖水平的内功，具备较强成本控制能力，走内涵式、高质量、全产业链发展的步伐，以更好地应对市场波动。

  由于海外企业所在国的法律、政策、经济环境、产业政策，以及与中国营商环境、文化的差异，海外企业的管控较之国内企业始终面临更多、更复杂的问题，在推进具体的项目时，需要做更多的沟通和磨合。受新西兰高度依赖天然草场饲养的限制，天气变化及以季节更替对牲畜的供应产生影响，可能会导致新西兰银蕨的业绩波动。

  新西兰银蕨作为全球性出口牛羊肉制品的海外企业，经营业绩受到国际红肉价格波动的影响。

  针对国际红肉价格波动风险，新西兰银蕨将聚焦主营业务，优化工厂布局和投资计划，紧跟市场情况灵活分配产能及产品资源，做深中国零售和餐饮市场，继续拓展业务新增长点。此外新西兰银蕨业绩还会受到外币汇率波动的影响，并可能因汇率波动产生折算风险。针对汇率波动风险，公司不断提高汇率风险意识、重视外汇风险管理、积累汇率避险操作经验，完善汇率风险管理体系。四、报告期内核心竞争力分析

  公司系光明食品集团旗下上市公司之一，依托光明食品集团强大的综合实力，公司主打品牌产品在细分行业及地域具有较高市场知名度和市场占有率；公司的优秀品牌产品是公司利润的稳定来源，为公司业务进一步拓展提供强有力的后盾；公司控股新西兰最大的牛羊肉企业之一新西兰银蕨，持续为国内提供优质、稳定的牛羊肉产品。

  梅林股份是一家汇集了“梅林、冠生园、大白兔、苏食、联豪、爱森、银蕨”等一批国内外著名品牌，在国际和国内市场上享有较高知名度的百年民族企业。公司在长期品牌经营中，拥有长久积累的市场基础，以良好的产品口味和质量在各自的品牌市场中建立起了产品信誉，形成了自有品牌特色，树立了优良的品牌形象。各类品牌产品口碑好，知名度、市场满意度高，具有扎实的消费群体基础。

  在肉类罐头行业，“梅林B2”为中华老字号品牌，梅林盾牌商标与上海梅林出口编号B2的整合，组成了上海梅林证章LOGO，让消费者轻松鉴别上海梅林品牌产品。以梅林午餐肉为代表的罐头食品是公司的核心产品之一，细分市场占有率全国领先。旗下梅林有限作为中国罐头工业协会的理事单位，是国内午餐肉和红烧猪肉等罐头产品的标准制定者之一。

  在休闲食品行业，冠生园旗下品牌“大白兔”、“冠生园”是中国驰名商标和中华老字号品牌，还被认定为上海市著名商标。大白兔奶糖为全国同类产品市场综合占有率第一，以品牌年轻化为品牌建设导向，探索品牌和文化的融合，创造大白兔品牌IP，一系列跨界合作将大白兔的影响力进一步扩大。冠生园蜂蜜为行业龙头企业，有着稳定的客户群，近年来通过包装设计到品种创新，整体提升品牌年轻化体验，进一步满足年轻消费群体偏好和需求。

  公司猪肉业务建立了从生猪养殖、屠宰加工、肉制品深加工到冷链物流及分销的全产业链。我国生猪养殖行业周期性特征明显，生猪价格周期性波动剧烈，导致猪肉食品产业链上的每个单独环节都有可能受到生猪价格波动影响而出现大幅度的销售价格降低或生产成本上升。而全产业链养殖端、屠宰端和深加工端环环相扣，互相形成对冲，当生猪价格下行养殖利润被压缩时，屠宰和深加工业务的原料成本下降，利润空间增大，且深加工业务增加产品附加值，能够适度消化猪肉价格下降对公司的整体影响，有助于提高抵御行业风险的水平。公司猪肉业务全产业链在猪周期下行阶段积极践行各环节的产业协同，如光明农牧向江苏苏食供应生猪，落实生猪屠宰框架协议；光明农牧根据上海爱森要求定向提供特定规格生猪，保持爱森产品质量稳定等。猪肉业务全产业链通过产业协同发挥了稳定经营业绩的作用，一定程度上平滑了猪周期带来影响。

  公司致力于打造企业技术中心，为肉类主业和休闲食品产业提供技术改良和新产品研发的坚实能力支撑。目前公司拥有三家市级技术中心：上海梅林正广和股份有限公司企业技术中心主要承担肉与肉制品的研究开发、中试、转化以及信息收集分析和标准化管理等研究工作；上海冠生园食品有限公司企业技术中心主要提供糖果等综合食品的技术研发支持；上海冠生园蜂制品有限公司企业技术中心主要基于蜂制品食品安全控制和智能化加工技术提供研究支持。截至2022年底，公司拥有专利250项，其中发明专利16项、实用新型专利105项、外观专利116项、软件著作权13项。年内上市新品9大系列共182项，储备新品45项。依托技术中心的强大研发能力，公司精细化加工水平提升，产品线不断延伸，使公司产品能够长期保持相当的市场竞争力。

  新西兰作为畜牧大国，是全球人均养殖牛羊数量最多的国家，牛羊肉产品以质量和安全著称，产品90%出口到世界各地。公司牛羊肉业务立足牛羊肉资源丰富的新西兰，控股的新西兰银蕨是当地最大的牛羊肉屠宰企业之一，也是全球红肉市场的主要供应商，经验丰富的公司团队与客户建立了可信赖的合作关系，拥有稳定的牲畜市场份额，专业的研发团队可充分了解各国当地市场需求并按照每个客户需求不断开发新产品。

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